金価格千ドル超える

米国の連休明けの８日ニューヨーク金価格は１００９.７ドルを付けた。三度目の千ドル超えであるが、今回はその実感が沸かない。東京市場では、今日の金価格は小幅安となった。９月３日から先取りして東京金価格は２８４８円から３０００円まで５．３％、１５２円上昇していたので、千ドル超えも東京では手仕舞い売りを誘ったようである。金価格が上昇した要因としては、ドル安が考えられる。ユーロドルは、８日１２月以来の１．４５ドル／ユーロを超えた。ユーロは依然として金利が１％であり、ゼロ％のドルよりは金利が高い。ユーロ買いのドル売りが行われ、ドル売りは金買いにつながったということであろう。一年前の９月のリーマンブラザースショックのような、ドルが売られる特別な理由は、今のところ見当たらないが、ドルは９月に安くなることが多いという。米ドルの貿易加重指数では、１９７０年以来３９回の９月の平均為替は８月よりも０．６６％ドル安になっているという。こうした季節要因は株価にも金にもある。米国株価は９月に安くなる傾向があるというジンクスがあるようだ。また金については９月は過去２０年間で１５年間は月末の価格が月初の価格を上回っていた。その理由はいくつか考えられる。
１）インドでモンスーン季節が終わり、結婚シーズンやヒンズー教の祭典Diwaliの時節となる。
２）クリスマス商戦に備え世界の宝飾メーカーが金宝飾品の制作を始めるために金地金の仕入れの季節となる。
３）イスラム世界では、ラマダンとなり、9月は断食の季節である。ラマダン明けにはイード・アル・フィトルという祭りが行われる。今年の場合は9月20日がラマダン明けである。
４）中国では10月1日から国慶節のお祝いがある。などである。
今年はインドの需要が極端に悪い。２００８年７１２トン輸入したインドは今年は半減となる見込みである。価格が高いと買わないが、逆に市場では秋の結婚シーズンや祭礼の季節になれば、これまで我慢していた分だけ需要が出るのではないかという期待感がある。
ワールドゴールドカンシルによれば、インドの銀行預金が２２%増加しているという。従ってインドルピーがドルに対して高くなれば、結婚シーズンやDiwaliの祭礼季節に、現金を引き出して金地金を買う行動に出て、これまで金地金の購入が少なかったインドでは後半でその分を取り返すのではないかと期待している。また、中国は第２四半期の金の需要は宝飾品を中心として６%増となったが、年後半の需要も期待できるとしている。

こうした理由で金が買われたようであるが、昨年と違って金融不安のような差し迫った危機感は今回は無い。インフレヘッジの買いは前から言われており、いずれインフレになることは既定の事実化しているが、未だ先の話である。恐らく来年の後半には景気が実際に回復してくると思われ、そうなれば米国の財政赤字や世界中で景気回復のために増刷された紙幣が再び商品バブルを生み、インフレになれば預金金利が低下しているので、資産家はインフレヘッジのために商品を買うことになるだろう。従って中長期的には金価格は上がると思われる。しかし、今の千ドルが未だ安いとはこれまでの経緯を知っているだけになかなか手が出ない感覚もある。