- 2012-01-31 (Tue)08:56
- 近藤雅世
- 経済動向
ギリシャのパパデモス首相は２９日ブリュッセルでの欧州連合首脳会議に参加す
るためギリシャを立った。同国の債務削減を巡る民間債権者との協議は合意に近
づいているように見える。双方とも声明で今週中に交渉はまとまるとしている。
問題の一つは、民間金融機関が新たに交換する債券のクーポンを4％以上として
いたものが、結局3.75％で落ち着きそうなことである。これは実質的には、ギリ
シャに対する民間金融機関のヘアカットが現在価値で引き直すと70％以上になる。
更に二つの問題点がある。一つはＥＣＢは400億ユーロ程保有するギリシャ国債
を全額返済するよう主張していたが、民間金融機関はＥＣＢも同じように負担す
べきだとしており、ＩＭＦもＥＣＢを例外とすることは再考するように促してい
る。
三つ目の問題点は、ギリシャが第二次支援の1300億ユーロでは未だ足りなくなり
そうであることだ。ギリシャの銀行からの預金引き出しが続いており、公的資金
を金融機関に注入する額が増加している。またＧＤＰがマイナス6％に達し、予
定よりも悪くなっており税収がそれだけ少なくなっている。これに対してドイツ
やオランダ、フィンランド等が反発しているが、追加支援は不可避と見れらてい
る。
るためギリシャを立った。同国の債務削減を巡る民間債権者との協議は合意に近
づいているように見える。双方とも声明で今週中に交渉はまとまるとしている。
問題の一つは、民間金融機関が新たに交換する債券のクーポンを4％以上として
いたものが、結局3.75％で落ち着きそうなことである。これは実質的には、ギリ
シャに対する民間金融機関のヘアカットが現在価値で引き直すと70％以上になる。
更に二つの問題点がある。一つはＥＣＢは400億ユーロ程保有するギリシャ国債
を全額返済するよう主張していたが、民間金融機関はＥＣＢも同じように負担す
べきだとしており、ＩＭＦもＥＣＢを例外とすることは再考するように促してい
る。
三つ目の問題点は、ギリシャが第二次支援の1300億ユーロでは未だ足りなくなり
そうであることだ。ギリシャの銀行からの預金引き出しが続いており、公的資金
を金融機関に注入する額が増加している。またＧＤＰがマイナス6％に達し、予
定よりも悪くなっており税収がそれだけ少なくなっている。これに対してドイツ
やオランダ、フィンランド等が反発しているが、追加支援は不可避と見れらてい
る。
更に、ポルトガルが新たな火種として浮かび上がってきた。同国１０年債利回り
は15％を超えており、ユーロ導入以来最高となっている。スペインとイタリアの
国債利回りは沈静化しているので、ポルトガルとハンガリーが新たな頭痛の種と
なりそうである。
なお、今週で、ギリシャ問題が一定の目途が経った場合は金価格は少し反落する
かもしれない。
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