過去の記事 - 2016 / 05 -
ドルの動きと金と原油価格
- 2016-05-25 (Wed)
- 近藤雅世
- マーケット全般
ドルの強弱とNY金・原油価格には一定の相関が見られる。まず、次のグラフはドルインデックスとドル/円を今年の初めから昨日５月２３日まで示したものである。
ドル円は円高となり、ドルインデックスは５月２日までドル安となっている。
その後５月初めからドル高に転じている。ドルインデックスはドル円だけではないため、円安になっている以上にドルが強くなっていることがわかる。
つまり、これまでドル安が続いていたものが、５月に入ってドル高になったということである。
次のグラフは、NY金とNY原油及びドルインデックスを今年の１月初めを100とした指数で表し、ドルインデックスの上下をひっくり返したものである。ここでは、NY金の価格がほぼドルインデックスに重なっていることが見て取れる。
３月中旬以降ドル安（上方向）は金高と一致し、ドル高（下方向）が金安と一致している。原油価格は、ドル高にもかかわらず上昇しており、金ほどの相関は見られない。ドルの動きは米国の利上げ予想に大きく影響を受けている。
先週米国の小売売上高は前年比+3.0％多くなり、住宅着工件数は同+6.6％多くなり、中古住宅販売は同+1.7％多く、消費者物価指数は+0.41％上がり、鉱工業生産指数は+0.7％上昇しており、いずれも6月の利上げに追い風となっている。FOMCの議事録では、大半の理事が6月の利上げに対して前向きの考えを持っていることが判明し、その後の米国地方連銀総裁の会見でもポジティブな意見が出ている。6月に利上げがあるという市場の予測は19％から57％に跳ね上がっている。利上げがあると思えばドル高・金安になるだろう。
ドル円は円高となり、ドルインデックスは５月２日までドル安となっている。
その後５月初めからドル高に転じている。ドルインデックスはドル円だけではないため、円安になっている以上にドルが強くなっていることがわかる。
つまり、これまでドル安が続いていたものが、５月に入ってドル高になったということである。
次のグラフは、NY金とNY原油及びドルインデックスを今年の１月初めを100とした指数で表し、ドルインデックスの上下をひっくり返したものである。ここでは、NY金の価格がほぼドルインデックスに重なっていることが見て取れる。
３月中旬以降ドル安（上方向）は金高と一致し、ドル高（下方向）が金安と一致している。原油価格は、ドル高にもかかわらず上昇しており、金ほどの相関は見られない。ドルの動きは米国の利上げ予想に大きく影響を受けている。
先週米国の小売売上高は前年比+3.0％多くなり、住宅着工件数は同+6.6％多くなり、中古住宅販売は同+1.7％多く、消費者物価指数は+0.41％上がり、鉱工業生産指数は+0.7％上昇しており、いずれも6月の利上げに追い風となっている。FOMCの議事録では、大半の理事が6月の利上げに対して前向きの考えを持っていることが判明し、その後の米国地方連銀総裁の会見でもポジティブな意見が出ている。6月に利上げがあるという市場の予測は19％から57％に跳ね上がっている。利上げがあると思えばドル高・金安になるだろう。
原油価格とドルインデックスの相関関係が▲0.96
- 2016-05-18 (Wed)
- 近藤雅世
- マーケット全般
まずのグラフ�，鮓�ていただきたい。
たまたま、2014年1月初めを100とした金と原油のグラフとドルインデックスを反対向きに書いたものの幅をあわせていたら、驚くことにドルインデックスと原油価格が重なってしまった。金や原油価格がドル高やドル安と関係があるとは思っていたが、2014年からの原油価格はドル高とその後のドル安の動きに非常に緊密な負の相関関係があることが示された。その相関係数は、何と▲0.96であった。
2015年1月初めを100としたもの（グラフ�◆砲任蓮△海譴曚匹料蟯悗砲呂覆辰討い覆ぁ�
（相関係数▲0.36）
また、2016年1月初めを100とすると（グラフ��）、原油とドルの負の相関係数は▲0.74で、かなり強い相関があることにはなるが、2014年以来程ではなく、ドルと原油価格は期間を長く採る方が相関性が高まるという結果になった。
また、上記グラフ��つまり今年の初め以降の価格では今度はNY金の価格とドル安がほぼ一致していることが見て取れる。金とドルの相関係数は▲0.84である。
これらの結果から、今後の金と原油価格の予測は、ドルの予測からでも間接的に予想できるということになる。
ドルインデックスは、2014年5月6日の79.093を底にして、2015年3月13日100.33の高値を付け、その後2016年5月3日92.94までドル安となっている。この動きは2015年12月に米国の利上げがあるという予想によりドル高となり、その後今年の4月に利上げが無かったことで下落したものである。今注目されるのは6月の利上げである。大半のエコノミストは6月の利上げがある確率は10％以下だと予想しているが、まだそう決めつけるだけの決定的なものではない。
先週の米国小売り売上高は前年比＋3％の伸びを見せ、5月のミシガン大学消費者信頼感指数は4月の89.0から95.8に上昇するなど、ここにきて強気の数値も出始めている。ダッドリーニューヨーク連銀総裁やウィリアムズサンフランシスコ連銀総裁も利上げは可能と述べており、18日公表される4月のFOMC議事録では理事の強気の意見が開陳されるかもしれない。そうした米国経済好転の経済指標等や、ギリシャの国庫が再び空になっていること、英国の6月23日のEU離脱を測る国民投票の結果予測などは、ユーロ安ドル高の要因となる。
逆に6月や7月の利上げ見送りから9月までは利上げはないということになれば、金や原油価格は上昇気運となるだろう。
たまたま、2014年1月初めを100とした金と原油のグラフとドルインデックスを反対向きに書いたものの幅をあわせていたら、驚くことにドルインデックスと原油価格が重なってしまった。金や原油価格がドル高やドル安と関係があるとは思っていたが、2014年からの原油価格はドル高とその後のドル安の動きに非常に緊密な負の相関関係があることが示された。その相関係数は、何と▲0.96であった。
2015年1月初めを100としたもの（グラフ�◆砲任蓮△海譴曚匹料蟯悗砲呂覆辰討い覆ぁ�
（相関係数▲0.36）
また、2016年1月初めを100とすると（グラフ��）、原油とドルの負の相関係数は▲0.74で、かなり強い相関があることにはなるが、2014年以来程ではなく、ドルと原油価格は期間を長く採る方が相関性が高まるという結果になった。
また、上記グラフ��つまり今年の初め以降の価格では今度はNY金の価格とドル安がほぼ一致していることが見て取れる。金とドルの相関係数は▲0.84である。
これらの結果から、今後の金と原油価格の予測は、ドルの予測からでも間接的に予想できるということになる。
ドルインデックスは、2014年5月6日の79.093を底にして、2015年3月13日100.33の高値を付け、その後2016年5月3日92.94までドル安となっている。この動きは2015年12月に米国の利上げがあるという予想によりドル高となり、その後今年の4月に利上げが無かったことで下落したものである。今注目されるのは6月の利上げである。大半のエコノミストは6月の利上げがある確率は10％以下だと予想しているが、まだそう決めつけるだけの決定的なものではない。
先週の米国小売り売上高は前年比＋3％の伸びを見せ、5月のミシガン大学消費者信頼感指数は4月の89.0から95.8に上昇するなど、ここにきて強気の数値も出始めている。ダッドリーニューヨーク連銀総裁やウィリアムズサンフランシスコ連銀総裁も利上げは可能と述べており、18日公表される4月のFOMC議事録では理事の強気の意見が開陳されるかもしれない。そうした米国経済好転の経済指標等や、ギリシャの国庫が再び空になっていること、英国の6月23日のEU離脱を測る国民投票の結果予測などは、ユーロ安ドル高の要因となる。
逆に6月や7月の利上げ見送りから9月までは利上げはないということになれば、金や原油価格は上昇気運となるだろう。
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